A contextLogic (NYSE: WISH), um dos meme stocks populares, teve uma ação de pré-mercado explosiva nos últimos dias, depois de o relatório da Citron ter saído a público, que foi liderado por Andrew Left.
A Citron Research é conhecida por lançar perspetivas do tipo short sobre as empresas. A firma queimou os dedos com a GameStop em 2021, num caso em que mais uma vez foi short. O que se passou foi que as ações da GameStop subiram exponencialmente com os investidores retalhistas a unirem-se contra os fundos de investimento de Wall Street.
Numa série de quatro tweets, Citron referiu que: “Estávamos relutantes em mencionar a $WISH até que vimos a Super Bowl. O modelo de negócio da $WISH parecia em fase terminal… e depois tudo mudou! Tornou-se agora na oportunidade mais assimétrica do mercado.”
A Citron comparou a WISH à TEMU, uma empresa subsidiária da chinesa Pinduoduo. Ela deixou um tweet: “O mundo foi apresentado à descoberta surpresa de um modelo de e-commerce que está a ter boa aceitação”.
A Citron também apontou para a baixa valorização da WISH, dizendo que está agora a ser negociada num valor negativo de mercado de $450 milhões. A empresa de investigação apontou para $832 milhões que a ContextLogic tinha na sua folha de balanço no final do terceiro quadrimestre.
A WISH agora espera revelar os seus resultados do Q$ muito em breve, o que poderá demonstrar que o seu cash flow baixou. Ainda assim, e apesar do interesse recente gerado, a ContextLogic continua com um valor negativo empresarial.
Ações da WISH sobem depois de Andrew Left se ter referido a elas como “oportunidade”
Geralmente as ações não negoceiam em valor negativo. Contudo, dado o crash recente, empresas várias como a Rivian Motors e a Xpeng Motors perderam valor abaixo do seu valor de empresa. O valor da Xpeng Motors está abaixo da de outras empresas de veículos elétricos e, depois de uma ronda de financiamento recente, a valorização da Zeekr ultrapassou mesmo a de Xpeng Motors.
A Zeekr é uma empresa mais nova e vendeu menos caros do que a Xpeng no último ano. Se ficou interessado sobre as ações destas empresas e as quer comprar, considere criar uma conta em XTB.
De volta à WISH, os resultados financeiros da empresa deterioraram desde que se tornou pública em 2020. Já as ações Apple tiveram melhor desempenho.
A WISH anunciou resultados de $125 milhões no terceiro quadrimestre de 2022. O retorno caiu em 66% YoY mas ficou ainda assim acima das estimativas. As receitas do Marketplace da empresa caíram em 78% YoY para $40 milhões.
As receitas do seu ProductBoost foram de $11 milhões – 70% abaixo do resultado correspondente do quadrimestre no último ano. As receitas da Logistics também caíram 50% YoY para $74 milhões.
As perdas líquidas da WISH subiram para $124 milhões no quadrimestre, o que é quase o dobro dos $64 milhões do terceiro quadrimestre de 2021.
A WISH tem vindo a registar perdas e a queimar dinheiro
O retorno da WISH é apenas uma fração do que atingiu na altura do seu IPO. Tem vindo a publicar perdas e a queimar dinheiro num momento em que tem havido uma fuga de utilizadores da sua plataforma.
A empresa tem 24 milhões de MAUs do terceiro quadrimestre, que é apenas um quarto do que registava na altura do seu IPO.
Tem havido saídas de peso da empresa. O seu fundador e CEO Piotr Szulczewski, e o CFO Rajat Bahri, saíram da empresa meses depois do IPO. A confusão não terminou aí, e Vijay Talwar, que substituiu Szulczewski no último ano, desistiu em setembro depois de apenas sete meses no cargo.
Meme stocks desvalorizaram
A WISH espera publicar resultados negativos ajustados EBITDA entre $90 a $110 milhões no quarto quadrimestre. A WISH tornou-se pública no final de 2020, e o seu IPO tinha o preço de $24. A sua listagem então foi tépida, mas conseguiu subir até aos $31 em fevereiro de 2021. As ações eram bastante populares entre investidores de meme stocks.
Contudo, a classe de meme stocks também caiu em resultado do pânico que se instalou no mercado. Um cenário mais problemático de perdas em sequência afetaram empresas como a WISH, à medida que a economia foi abrandando e a inflação foi subindo.
As ações da WISH tiveram um momento positivo depois do Tweet da Citron. Além disso, e apesar da valorização recente, o seu valor nos mercados continua negativo face ao valor da empresa, o que alguns consideram que pode ser uma subvalorização. Contudo, a perda de utilizadores e as perdas capitais com queima de dinheiro tornaram os mercados apreensivos e a empresa poderá ter de enfrentar dificuldades no futuro.
A Citron já veio referir, ao arrepio dde mudanças na gestão da ContextLogic ao admitir diversos executivos da Google, Amazon e Alibaba, que é “difícil apostar contra uma empresa com posições destas”.
A GameStop também empregou executivos de gigantes de topo como a Amazon e a Alphabet. Muitos bears referiram que esta iniciativa não ajudaria ao negócio central da empresa que continua em declínio.
Em alternativa, poderá querer consultar as ações Tesla.
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